九號機(jī)器人帶病沖擊科創(chuàng)板:與小米關(guān)聯(lián)銷售最高超7成

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  如果能順利登陸科創(chuàng)板,九號機(jī)器人創(chuàng)始人高祿峰將獲得繼綁定小米和收購賽格威之后的另一次成功。

  4月17日,九號機(jī)器人有限公司(以下簡稱“九號機(jī)器人”)的科創(chuàng)板上市申請獲得上交所受理,這筆由國泰君安(18.920, 0.00, 0.00%)擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的IPO,計(jì)劃融資20.77億元。于2014年12月10日在開曼群島注冊,九號機(jī)器人是目前科創(chuàng)板受理的唯一一家注冊地位于境外的企業(yè),也是首例擬發(fā)行CDR(中國存托憑證)的申報(bào)企業(yè)。

  不過,即便能成功登陸科創(chuàng)板,面對激烈的競爭和利潤的波動,高祿峰和九號機(jī)器人未來的道路也并不平坦。

  最大客戶是小米

  公開資料顯示,生于1979年的高祿峰是大連人,2012年其和同樣畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)的王野一同創(chuàng)辦了九號機(jī)器人。根據(jù)招股書,公司注冊地為開曼群島,作為境外公司,其業(yè)務(wù)經(jīng)營實(shí)體主要位于中國境內(nèi)。

  發(fā)展至今,九號機(jī)器人已經(jīng)成為全球知名的代步、移動服務(wù)機(jī)器人制造商,主營業(yè)務(wù)為各類智能短程移動設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。

  根據(jù)天眼查數(shù)據(jù),圍繞九號機(jī)器人平衡車,高祿峰及其團(tuán)隊(duì)成立了多個(gè)公司。其中,鼎力聯(lián)合北京科技有限公司主要負(fù)責(zé)研發(fā),納恩博常州及天津公司則為生產(chǎn)中心。

  此次科創(chuàng)板上市的主體則為九號機(jī)器人有限公司,它通過股權(quán)控制著包括納恩博和鼎力聯(lián)合在內(nèi)的11家境內(nèi)控股子公司及2家境內(nèi)分公司。另外,其還控制著11家境外控股子公司,其中就包括大名鼎鼎的平衡車發(fā)明者—賽格威。

  對賽格威的收購堪稱馬拉松式。最早始于2014年2月,高祿峰及其團(tuán)隊(duì)通過賽格威官網(wǎng)的郵箱地址嘗試聯(lián)絡(luò),經(jīng)歷近一年的討價(jià)還價(jià),最終于2015年4月以8倍的溢價(jià)收購了賽格威的全部股權(quán)和控制權(quán)。

  賽格威是平衡車的發(fā)明者,其歷史最早可以追溯到1999年。高祿峰曾在接受采訪時(shí)說,全球平衡車行業(yè)的核心基礎(chǔ)專利都掌握在賽格威手中。

  除了收購賽格威,贏得小米集團(tuán)及其他機(jī)構(gòu)的投資是高祿峰創(chuàng)業(yè)過程中的另一個(gè)最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

  2014年10月,高祿峰和其團(tuán)隊(duì)獲得了小米集團(tuán)、紅杉資本、順為資本、華山資本在內(nèi)的首輪投資,融資額高達(dá)8000萬美元。

  與小米集團(tuán)的合作給九號機(jī)器人帶來的變化顯而易見,除了擁有強(qiáng)大的資金后盾,產(chǎn)品銷售方面也獲得很大幫助。

  實(shí)際上,近3年以來,九號機(jī)器人產(chǎn)品的銷售主要是通過小米集團(tuán)完成。從公司披露的前五大客戶銷售情況看,關(guān)聯(lián)方小米集團(tuán)是公司的第一大客戶。2016―2018年,公司與小米集團(tuán)發(fā)生的關(guān)聯(lián)銷售業(yè)務(wù)金額分別為6.43億元、10.19億元、24.34億元,占營收比分別為55.75%、73.76%、57.31%,關(guān)聯(lián)銷售金額和占比相對較高。

  九號機(jī)器人公關(guān)部人士李碩對時(shí)代周報(bào)記者表示,在獲得小米的投資和完成收購賽格威后,公司分別在2015年下半年和2017年10月相繼完成B輪和C輪融資。

  三年虧損超25億

  根據(jù)招股說明書,九號機(jī)器人的產(chǎn)品已形成包括智能電動平衡車、智能電動滑板車、智能服務(wù)機(jī)器人等品類豐富的產(chǎn)品線,此外,公司也在逐漸將業(yè)務(wù)鏈延伸至智能配送機(jī)器人、電動摩托車和電動自行車領(lǐng)域。截至2018年底,公司智能電動平衡車、智能電動滑板車等核心產(chǎn)品銷售區(qū)域覆蓋全球100多個(gè)國家和地區(qū)。

  2016―2018年,智能電動平衡車、智能電動滑板車兩個(gè)系列產(chǎn)品的合計(jì)銷售收入均占到營業(yè)收入的95%以上,為公司收入的主要來源。

  分拆來看,電動平衡車系列產(chǎn)品在近3年來的銷售業(yè)績實(shí)際上并沒有太大突破。2016―2018年,平衡車產(chǎn)品在銷售收入方面分別實(shí)現(xiàn)11.3億元、10.3億元、12.4億元左右;而從產(chǎn)品銷售數(shù)量上來看,則分別為54.7萬臺、58.6萬臺、70萬臺左右。

  相比之下,新產(chǎn)品電動滑板車系列卻實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長。該產(chǎn)品是九號機(jī)器人與小米集團(tuán)深度合作的產(chǎn)物,于2016年12月推出。

  根據(jù)公告,2016―2018年,電動滑板車分別售出1.26萬臺、23.8萬臺、161萬臺。其在2016年的收入僅有1754萬元,但到了2017年卻增長到3.4億元,2018年繼續(xù)攀升至驚人的28億元,超過了電動平衡車的收入。

  2018年,電動滑板車的收入占比達(dá)到66%,超過了電動平衡車的29%,成為公司最主要的收入來源。而在此之前,2016―2017年,來自電動平衡車系列產(chǎn)品的收入在公司總收入中則占比高達(dá)98%、74%。

  雖然創(chuàng)業(yè)以來高祿峰不斷獲得值得炫耀的成功,但截至目前,九號機(jī)器人依然沒能真正進(jìn)入盈利階段。

  2016―2018年,九號機(jī)器人營業(yè)總收入從11.5億元增長到42.5億元,增長了3.7倍左右,但其營業(yè)成本卻始終居高不下,毛利率始終維持在30%左右的水平,而再加上管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等開支,公司的營業(yè)利潤始終沒能恢復(fù)到正數(shù)。

  2016―2018年,九號機(jī)器人的營業(yè)利潤分別為-1.7億元、-6.4億元、-16.9億元,扣非前凈利潤分別為-1.58億元、-6.27億元、-17.99億元,三年累計(jì)虧損了25.84億元。

  同時(shí),九號機(jī)器人也面臨著激烈的市場競爭。根據(jù)公告,電動平衡車雖然仍屬于新鮮事物,但已有很多公司加入戰(zhàn)局,其中包括上海新世紀(jì)機(jī)器人、深圳樂行天下等;即便是在電動滑板車領(lǐng)域,也不乏美國RAZOR、浙江艾沃克等競爭對手的參與。


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